中国周四早间公布的2月汇丰制造业PMI预览值意外降至48.3，低于预期值49.4，同时低于前值49.5，并创七个月最低水平。中国汇丰制造业数据的大幅下滑，打压市场风险情绪，利好避险货币美元上扬，并一度打压银价大幅回落。

昨日乌克兰首都暴力冲突再度升级，已经造成26人死亡,另有近800人受伤，包括392名执法人员，乌克兰治安当局已宣布将在全国开展反恐行动。受此消息影响，白银避险需求有所升温，并因此给银价带来一定带动。

周四晚间美国公布的美国2月8日当周季调后初请失业金人数减少0.3万人至33.6万人，但不及预期值33.5万人，前值为33.9万人。美国2月费城联储2月制造业指数为-6.3，预估为8.0，1月为9.4。但美国2月Markit制造业采购经人指数初值升至56.7，创2010年5月以来最高。不过虽美国Markit制造业有所好转，但初申请失业金人数不及预期，费城联储2月制造业指数大幅下滑，增加投资者对美联储放缓缩减宽松政策的预期，因此支撑银价走强。

全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至2月19日的白银持仓量增加119.67吨,至10150.51吨。白银ETF大幅加仓，有利于提振银市多头情绪，利好银价再度反弹上扬。

白银t+d价格早间走势也在4330元一线波动，日K线走势上方4430元一线对价格形成压制，下方4300元暂时有支撑，短期技术指标KD走势金叉运行收敛粘合，短期内白银td价格将趋于横盘震荡走势。操作上建议投资者观望或在4300-4320元间逢低做多，止损4280元，目标4380。