上周五公布数据指标显示，美国4月耐用品订单月率上升3.3%，远高於经济学家预期1.7%，3月份一度萎缩5.9%，非国防资本品新订单也增长3.3%，该指标是衡量未来商业投资的关键指标。

总体上周五美国数据表现不俗，黄金白银价格承压下跌。然而好於预期的数据对市场的影响具有两面性，一方面数据的改善会提高经济前景预期，但与此同时也会提升美联储撤出宽松的预期，结束资产购买可能导致风险偏好大幅回落。

在投资者都在猜测美联储未来货币政策的背景下，後者的影响可能占据主导地位，也就是说改善的经济数据短期内对股市的下行压力可能大於上行动力。德国经济数据延续改善趋势，5月IFO商业景气指数从104.4上升至105.7，商业现况指数从107.2上升至110.0，短暂支持欧元上涨测试1.30。前期数据显示，德国工厂订单和出口实现增长，德国央行本周表示经济增速可能在二季度回升，作为欧洲经济的火车头，德国前景的改善有望增强投资者对欧元区的信心。

而对于美国市场，我们更多需要关注的就业市场状况，同时关注数据的趋向性，能否长期的维持向好，将影响到美联储对于QE的态度和决策。

上一个交易日白银t+d价格收小阳线，在低位附近开始了盘整走势，K线形态上来看，近期持续低位横盘，是蓄势等待行情，后市未来只有突破才会打开波动空间；日线上布林线极度收缩，macd两线在零线下方金叉向上，技术上已经得到修复，短期白银走势方向不明，但是上方压力同样较大，所以，短线投资者高抛低吸为主。银价支撑4500 4400，压力4600 4700。操作建议：白银td投资者短线轻仓(10%)在4450~4650区间高抛低吸，上方止损4700，下方止损4400。