【基本面分析】

上周五，黄金白银同时下跌，白银开盘后，白银t+d价格一路下跌，随即到下午时分见到当天最低价位，随后白银t+d价格上冲，高位盘整后再次下调，截止到收收盘收为一根中阴线。黄金走势和白银类似，截止到收盘也收到一根中阴线，但跌幅不及白银大。

欧洲方面的重要经济数据较多，9月CPI年率终值以及9月核心CPI年率终值，与前期和预期值持平，9月CPI月率以及9月核心CPI月率终值高于前值和预期值持平。通过这几项数据可以发现，欧元区数据表现平淡，经济起伏不大，对贵金属价格支撑作用不大。美国9月工业产出月率低于前值与预期持平，9月产能利用率低于前值，好于预期，10月密歇根大学消费者信心指数初值好于预期和前值，由于数据的重要性不大且喜忧参半，对贵金属市场影响有限，相反欧洲方面的作用更大一些。可以得出，由于欧元区CPI数据平淡，因此，贵金属上涨乏力，下跌幅度也不会太大，一两天内依旧会维持震荡走势。

消息称，如果美国利率永远加不上去呢？市场该何去何从。截至到10月14日，联邦基金利率期货价格走势显示，2016年3月美联储会议后加息的可能性降至50%以下。如果利率加不上去意味着通缩正在蔓延，使大宗商品价格持续下跌，许多新兴市场国家将因此承受经济下行压力。同时，美元指数，则可能继续上涨，这对贵金属黄金而言是个较长期的利空，从而注定贵金属长期下跌的走势难以扭转。

今日晚间，欧元区和美国公布的经济数据都不多，美国的10月NAHB房产市场指数将于今晚公布，通过衡量建筑商对未来房产市场的看法来预测未来房产市场走势。此外，欧元区8月建筑业产出月率，以及8月建筑业产出年率也将公布，欧美两项数据影响较小，不过会引起贵金属的短暂波动。

我们认为，随着欧、美CPI等重要经济数据的公布，市场走势将对两大经济体的经济状况给予充分解读，贵金属市场在相关经济体公布数据时，几乎同时做出了反映，截止到现在，黄金白银相继回调，但做空和做多力量均不足，继续上行或者深度下跌的概率不大，高位盘整多半会维持一段时间。

【操作建议】

1.白银

3270附近做空，止损3300，目标3200；3180附近做多，止损3150，目标3240附近。

2.原油

289附近做多，止损287，目标298附近；302附近做空，止损305，目标294附近；

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年10月20日白银t+dk线图实时播报：现在白银t+d价格报3389.00元/千克。