黄金市场面临着进一步被抛售的危险

凯投宏观(Capital Economics)认为，后市黄金市场可能会迎来更多抛售，而1600美元/盎司将成为新顶部。

该行首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示，大宗商品市场距离底部还有距离。

上周现货黄金价格在一度突破1700美元/盎司，但此后大幅下跌，创下三十多年最差单周，本周一开局就大跌，一度刷新三个多月新低。

美联储本周再次宣布紧急降息以及QE，整个市场都出现了大幅震荡。Bain表示，近期金价的大跌表明了在金融市场混乱的情况下，黄金未必一定上涨。

黄金是高度流动性的市场，因此一些投资者们不得不抛售黄金来填补那些流动性较差资产的窟窿。上一次出现这种情况，是在金融危机的时候。

正因此，后市而言，股市会继续走低，尤其是此前估值这么高的情况下，因此短期金价会继续走低。

从目前美国和欧洲疫情的发展来看，大宗商品价格将继续下行。不过长期而言，在低利率环境下，黄金将受益。维持今年年末金价1600美元/盎司的预期。

机构观点：尽管近期黄金大幅走低，但多头的积极预期并没有受多少影响

澳新银行(ANZ)认为，黄金的价值被低估，到二季度金价甚至可能涨到2000美元/盎司，之后到年末回落到1700左右水平。

上周现货黄金价格一度突破1700美元/盎司大关，但之后大幅回落，本周跌破1500水平的支撑。在全球股市等资产全线走低的情况下，黄金成为了投资者们抛售以筹措保证金的选择。

澳新银行认为，在目前的环境下，黄金的合理价格应该在1600美元/盎司左右。

尽管接下去通胀将几乎不存在，但低债券收益率和美元的疲软都意味着黄金会比较有吸引力。我们的模型显示金价被低估，并且期金市场的净多头持仓在逼近历史水平技术面而言并不算超买。

在各国央行都降息的情况下，黄金需求将受到提振，金价涨至2000美元/盎司关口的可能性增加了。

本周美联储再次降息，并且宣布了7000亿美元的QE。该行预计，美国10年期国债收益率会在未来几个月降至0.5%，这意味着实际利率将在负值水平，对黄金这种资产是个好消息。